安徽證監(jiān)局多措并舉強化公司債券發(fā)行人監(jiān)管

    《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》實施以來，安徽轄區(qū)公司債券與企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模快速增長。截至今年9月末，轄區(qū)未到期的公司債券和資產(chǎn)支持證券項目分別有76只、13個，存量規(guī)模分別為686.13億元、121.39億元。公司債券快速發(fā)展之際，正是債券監(jiān)管需要不斷強化之時。為此，安徽證監(jiān)局從四方面強化監(jiān)管制度、機制和能力建設(shè)，提升公司債券發(fā)行人監(jiān)管水平。

一、建機制，落實“所局辦”綜合監(jiān)管協(xié)作體系

     在會債券部的支持下，安徽證監(jiān)局積極協(xié)調(diào)和推動滬深證券交易所、安徽證監(jiān)局、安徽省金融辦完成了《公司債券業(yè)務(wù)合作備忘錄》的聯(lián)合簽署工作，進一步完善轄區(qū)公司債券監(jiān)管的綜合協(xié)作框架。四方圍繞支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)債融資、加強信息共享、加強監(jiān)管執(zhí)法以及風(fēng)險監(jiān)測與處置等方面，明確各方職責分工，構(gòu)建防控和處置公司債券違約風(fēng)險的外部協(xié)作機制。此外，在日常監(jiān)管系統(tǒng)協(xié)作中，安徽證監(jiān)局認真做好與滬深交易所的每周情況通報工作，及時錄入風(fēng)險臺賬中涉及轄區(qū)公司債券發(fā)行人的監(jiān)管情況，做好信息共享，提升監(jiān)管效率；加強與安徽省金融辦的日常通報與聯(lián)系，借助金融辦系統(tǒng)信息網(wǎng)絡(luò)通暢、對企業(yè)特別是非上市非掛牌公司情況熟悉的優(yōu)勢，及早將債券發(fā)行人納入地方金融管理部門的視野，有效增強了各項工作的針對性與提前量。

二、定預(yù)案，理順債券監(jiān)管和風(fēng)險處置業(yè)務(wù)條線

     根據(jù)《公司債券日常監(jiān)管工作規(guī)定》，圍繞風(fēng)險防范和違約應(yīng)急處置，研究制定了《安徽證監(jiān)局公司債券違約應(yīng)急預(yù)案》。預(yù)案在規(guī)定轄區(qū)公司債券違約風(fēng)險的預(yù)防、預(yù)警、應(yīng)急處置具體工作程序的同時，明確了公司債券違約應(yīng)急處置工作組組成處室及主要職責，進一步理順公司債券違約處置業(yè)務(wù)條線。為提升監(jiān)管效能，安徽證監(jiān)局還建立了局內(nèi)相關(guān)處室監(jiān)管信息通報制度，對在日常監(jiān)管和現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)的涉及轄區(qū)承銷機構(gòu)、受托管理人、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所的執(zhí)業(yè)情況和問題，加強公司監(jiān)管與機構(gòu)監(jiān)管、會計監(jiān)管和法制監(jiān)管處室溝通和協(xié)作，及時通報情況，防止監(jiān)管真空和監(jiān)管信息碎片化，形成了監(jiān)管合力。

三、練內(nèi)功，不斷強化功能化監(jiān)管小組專業(yè)作用

     債券發(fā)行人涉及多類主體，既有上市公司、新三板掛牌公司，又有非上市非掛牌公司，公司債券持有人作為公司外部人，債券在經(jīng)濟利益關(guān)系、風(fēng)險性、收益穩(wěn)定性等方面有別于股票，債券的發(fā)行、存續(xù)、交易到兌付完畢，實為一種有期限的金融產(chǎn)品，實施功能化監(jiān)管更有利于適應(yīng)債券市場快速發(fā)展的形勢，強化公司債券監(jiān)管的針對性和有效性，提升債券監(jiān)管的專業(yè)化和精細化水平。鑒此，安徽證監(jiān)局將公司債券發(fā)行人監(jiān)管納入局公司處功能化監(jiān)管范疇，成立了債券日常監(jiān)管和現(xiàn)場檢查功能化小組。功能化小組成立后，認真組織學(xué)習(xí)相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管制度，深入?yún)⑴c會債券部相關(guān)制度的意見征求反饋，把研提意見作為學(xué)習(xí)把握監(jiān)管原則和政策的重要契機，努力從制度起草說明、征求意見稿中深刻領(lǐng)會相關(guān)法規(guī)制度的制定背景和內(nèi)涵實質(zhì)。同時，創(chuàng)新學(xué)習(xí)交流形式，建立“每人講一課”制度，由小組成員分別講授公司債券市場發(fā)展狀況、監(jiān)管格局和制度框架等，共同提升監(jiān)管人員公司債券監(jiān)管能力和水平。

四、抓監(jiān)管，做好債券發(fā)行人年報審核和現(xiàn)場檢查

     以首次年報審核工作為契機，全面掌握轄區(qū)公司債券發(fā)行人募集資金管理、財務(wù)核算、償債能力、公司治理等方面情況，以及承銷等中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)情況。根據(jù)會債券部的相關(guān)要求，安徽證監(jiān)局按時對轄區(qū)7家公開發(fā)行債券的非上市非掛牌公司和2家非公開發(fā)行債券的非上市非掛牌公司進行了年報審核。重點圍繞財務(wù)信息和非財務(wù)信息等“兩大信息”，聚焦信息披露違規(guī)和債券違約“兩大風(fēng)險”。注重發(fā)揮中介機構(gòu)作用，就年報審閱過程中遇到的疑問，及時向受托管理人或年審會計師進行問詢，要求其報送書面說明或相關(guān)審計底稿，以進一步審閱和查驗。根據(jù)2015年底會債券部組織的“公司債券現(xiàn)場檢查視頻會”精神，重點針對發(fā)行人現(xiàn)場檢查中暴露出來的摹集資金管理不規(guī)范、信息披露質(zhì)量有待提高、公司治理水平不足等三方面問題，從年報檢查中看問題、找差距、提要求。

     在年報審核工作基礎(chǔ)上，安徽證監(jiān)局對轄區(qū)“雙隨機”抽取的1家公司債券發(fā)行人開展現(xiàn)場檢查，堅持以風(fēng)險和問題為導(dǎo)向，對公司信息披露事務(wù)管理執(zhí)行情況、募集資金管理使用情況、財務(wù)會計信息質(zhì)量、公司治理等情況進行全面深入檢查，強化對會計師事務(wù)所等中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量監(jiān)管，并根據(jù)檢查情況采取相應(yīng)監(jiān)管措施，不斷傳導(dǎo)監(jiān)管壓力。針對公司在規(guī)范運作中存在的不足及時提出關(guān)注事項和監(jiān)管意見，幫助公司強化法律法規(guī)意識和提高規(guī)范運作水平。下一步，安徽證監(jiān)局將按照依法從嚴全面監(jiān)管的要求，對涉及類平臺公司等四類公司實施重點現(xiàn)場檢查，以此強化公司債券發(fā)行人監(jiān)管執(zhí)法，推動轄區(qū)債券市場規(guī)范有序發(fā)展。

（安徽證監(jiān)局公司監(jiān)管處）